鋁價 橫盤寬幅震蕩

　　據生意社數據顯示，2023年2月27日國內鋁錠華東市場均價18336.67元/噸，日跌0.81%，較月初（2月1日）鋁價18980元/噸，回落3.39%。鋁價自1月回暖之后，2月中旬鋁價下跌，目前價格處于月內最低。

　　長周期來看，目前價格已經有較大幅度回撤，較近期回暖起點（2022年7月14日）鋁錠市場均價17450元/噸，上漲5.08%。近期鋁價高位出現在12月5日，鋁錠市場均價19536.67元/噸，跌幅為6.14%。

　　基本面一覽

　　1. 庫存數據

　　截止2月27日，國內主流社會庫存125.10萬噸，較月初（2月2日）社會庫存107.60萬噸，累庫18.5萬噸。

　　2. 宏觀壓力

　　美國1月PCE數據表現超預期，可能一定程度上推高美聯儲更高終端利率預期，美元強勢上沖，有色大宗整體承壓。美聯儲加大緊縮力度的預期，使得鋁價承壓下行。

　　后市預計

　　供應端來看，近期云南地區減產靴子落地，且減產產能略超預期，前期利好預期逐漸消化。從庫存數據來看，下游消費有好轉，加工企業開工率明顯回升但是不及預期，電解鋁社會庫存小幅增加，依舊處于累庫趨勢中，下游鋁棒庫存仍表現去庫。短期內電解鋁受到宏觀因素壓制，預計震蕩偏弱運行為主，后市觀望下游消費力度。